México en perspectiva

Este conversatorio, moderado por el periodista Jesús Martín Mendoza, contó con la presencia de Sofía Ramírez Aguilar, Directora General en México, ¿cómo vamos?; Elijah Oliveros-Rosen, Economista Principal para Mercados Emergentes en S&P Global Ratings; y Rafael Muñoz Moreno, Economista Principal de Crecimiento Equitativo, Finanzas e Instituciones para México del Banco Mundial. Este grupo de expertos analizó la situación económica, social y financiera de México; su relación con Estados Unidos, así como los retos y oportunidades que enfrentan ambos países en un contexto de integración regional y global.

Panorama económico y social de México

Sofía Ramírez Aguilar destacó que los motores principales de la economía mexicana son la inversión privada (que representa el 90% de la inversión total), el empleo de calidad, el consumo privado y el sector externo. Subrayó que sin inversión no hay consumo, y que la inversión privada es clave para generar empleo formal y de calidad. También señaló los retos regulatorios y burocráticos que enfrentan las pequeñas y medianas empresas, así como la importancia del consumo privado impulsado por salarios justos. Finalmente, enfatizó la integración de México en cadenas de suministro norteamericanas, que ha evolucionado a lo largo de los últimos 40 años y que, a pesar de la incertidumbre política y comercial, representa una ventaja estratégica para el país.

Evaluación crediticia y percepción de riesgo

Elijah Oliveros-Rosen, explicó que México mantiene una calificación soberana de grado de inversión (BBB) con perspectiva estable. Identificó como fortalezas la política monetaria independiente y predecible, así como la credibilidad del Banco de México, un marco institucional relativamente estable y la solidez del sector externo con cuentas corrientes deficitarias pequeñas y tipo de cambio flexible. Entre las debilidades señaló el bajo crecimiento económico y el déficit fiscal que incrementa la deuda pública. Respecto a los cambios institucionales recientes, mencionó que su organización espera ver impactos concretos en la inversión y crecimiento antes de reevaluar el marco institucional.

Inclusión financiera y retos estructurales

Rafael Muñoz Moreno, señaló que aunque la inclusión financiera en México ha mejorado, aún está rezagada respecto a otros países con niveles de desarrollo similares. Destacó que solo un poco más de la mitad de la población tiene cuenta formal y que apenas una de cada tres pequeñas y medianas empresas accede a un crédito formal. Identificó como metas prioritarias para mejorar la inclusión financiera a la expansión de servicios de pagos digitales, el desarrollo del ecosistema fintech y un papel más activo de la banca pública para mitigar riesgos y atraer inversión privada. Además, resaltó la importancia de que el gobierno facilite un marco normativo que acompañe la digitalización y fomente la formalización y el acceso al crédito.

Relación México-Estados Unidos y nearshoring

La relación económica entre México y Estados Unidos es fundamental para la economía mexicana, representando el 27% del PIB en exportaciones hacia los EE. UU., remesas equivalentes al 3 o 4% del PIB y la principal fuente de inversión extranjera directa. Elijah Oliveros-Rosen destacó que la continuidad y fortalecimiento de estos vínculos son esenciales para mantener la calificación crediticia del país, independientemente de los resultados de la renegociación del T-MEC.

Rafael Muñoz, por su parte, explicó que el nearshoring representa una oportunidad significativa para México ante cambios geopolíticos y comerciales globales. Sin embargo, para aprovecharla, debe sortear cuestiones que suscitan incertidumbre, como las negociaciones arancelarias y la revisión del tratado comercial, además de mejorar la estabilidad y el costo de energía, la gestión del agua y la agilidad logística. También enfatizó la necesidad de fortalecer la infraestructura y la ofrecer certeza regulatoria para atraer inversión extranjera y que la banca pública juegue un papel activo en la mitigación de riesgos. Finalmente, señaló que México debe trabajar para integrar a las pequeñas empresas y regiones menos beneficiadas en las cadenas de valor para generar empleos de calidad y favorecer el desarrollo regional.

Perspectivas y desafíos fiscales y sociales

En el análisis del paquete económico 2026, Sofía Ramírez señaló que, aunque hay un aumento relativo en el gasto en educación, persisten dudas sobre su asignación efectiva, especialmente en infraestructura educativa, así como en salud. Destacó la importancia de consolidar las finanzas públicas mediante mayor ingreso y gasto eficiente, y subrayó retos estructurales, como las desigualdades regionales, la informalidad laboral y la falta de Estado de Derecho, que afectan la productividad y la innovación en el país. También alertó sobre la necesidad de fomentar la inversión productiva para superar la pobreza y mejorar la formación de capital humano.

Reflexiones finales sobre la integración binacional

Los participantes concluyeron que la relación entre México, Estados Unidos y Canadá es sólida y productiva, con resultados comprobados en crecimiento, empleo e inversión. Se destacó que México debe extender los beneficios de esta integración a regiones y sectores menos favorecidos para lograr una prosperidad compartida. También se enfatizó que México seguirá formando parte de América del Norte y que la colaboración regional es clave para el desarrollo futuro.